關閉
  • 1
  • 2
  • 3

新聞中心 NEWS CENTER

您所在的位置:網站首頁 > 新聞中心

新湖期貨能源化工周報

發布:lankechem 瀏覽:942次

  甲醇:本周甲醇各地區現貨價格持穩為主,內地和沿海地區價格均有上調。從供求面來看,上游方面,3月中旬開始西北地區部分裝置有檢修計劃,國內整體的開工率有下降,對內地價格或有一定支撐,不過目前港口地區貨源主要以進口為主,西北貨源稀少,西北檢修對沿海影響或有限。進口方面,前期停車的大部分國際裝置已重啟,預期3月中下旬進口到港將有增加。從下游來看,幾大傳統下游之中,節后甲醛市場部分企業開始復工,截至上周數據顯示甲醛市場開工率升至4成左右。二甲醚市場需求維持低迷,開工率在三成以下,利潤偏差。醋酸市場3月中旬部分企業有檢修,開工率回落,利潤仍偏差。烯烴方面,目前西北和華中等地區大部分裝置維持運行,山東等地區部分裝置仍有停車,上周數據顯示整體行業開工率仍在8成左右。從后期來看,目前市場對宏觀面信心偏強,甲醇價格仍面臨來自后期進口到港貨物增加以及未來烯烴裝置重啟以及投產是否兌現等的風險。預期短期內以高位震蕩為主。
  LLDPE:最近幾天LLDPE期價震蕩大幅上漲。供應方面,天津聯合短期停車,福建聯合,獨山子石化和茂名石化停車,另外,寧夏寶豐轉產HDPE。這些導致了LLDPE國產量的大幅損失,所以盤面大幅上漲。需求方面,目前需求在旺季,下游開工率上升較多。庫存方面,石化庫存目前處于去庫存時期。價差方面,LLDPE與PP的價差依然在較高的位置,這樣的高位很難說是合理的。由于盤面迅速上漲L1605合約升水較多。LLDPE注冊倉單為0。預計接下來LLDPE價格震蕩上漲,建議逢低做多。關注全密度裝置轉產動態。
  PP:長周期看,供應方面,國內PP開工率在高位,但近期拉絲級PP產率有所下降。2016年是石化的檢修小年,檢修損失會比較少,3-5月份開工率會保持在85-95%之間。節后粉料開工率有所回升。3-5月份新增產能較多,主要有中景石化、中煤蒙大、神華新疆3套裝置投放,中景石化已經出料,涉及產能105萬噸,占國內粒料產能6%左右,新增產能壓力比較大。近期由于近月合約升水現貨較多,盤中常有期現套利空間,使得套保量較大,矛盾正在累積,壓力會在4月份左右凸顯出來。需求方面,下游需求低速增長,但新料對回料的反替代、PP對其他樹脂的替代拉高了需求增速,但近期新料-回料價差修復,部分塑編廠開始使用回料,對新料需求不利。庫存方面,上游庫存不高,中間環節貿易商庫存相對較高,下游庫存偏低。成本利潤方面,主流的生產工藝利潤豐厚,部分工藝利潤不佳。因此,長周期仍是逢高做空為主,較好的做空時間節點可能出現在4月份。短周期看,宏觀因素導致近期期現價格走強,但下游對高價抵觸,成交以套保盤位置,且05合約升水較多,09合約貼水較小。短期仍可逢高做空滾動。
  PTA:本周PTA現貨高價成交多為套利需求,節后倉單大幅增加29萬噸至47萬噸,交割前預估倉單將突破60萬噸,壓力直逼15年同期。下游聚酯負荷回升至80%以上,原料備貨積極性尚可,但追高意愿略差,滌絲產銷火經歷火爆后回歸清淡,聚酯各品種去庫存在3-7天不等。15年同期期現價格在3月初沖高后大幅回落,同樣的升貼水結構,不同的是16年同期社會庫存較15年小很多,天量交割后對現貨市場沖擊略小,若后期原油走穩,期現回歸以現貨修復升貼水概略較大。裝置方面漢邦二期一條110萬噸裝置中旬開車出產品,供需剪刀差反轉,供需看3月份整體供應偏寬松,但過剩量全部輸往交割庫,現貨市場反而偏緊,4-5月份PTA小幅去庫存5-15萬噸,亞洲PX裝置負荷整體低位運行,4-6月份檢修較為集中,短期PTA在成本端及供應側均有一定支撐。目前升水依然較大,追多不建議,操作上觀望。
  天然橡膠:近期現貨市場大幅上漲過程中下游終端企業觀望情緒濃厚,雖原料儲備不多,但補貨熱情不高,需求暫無放量不過,3月份全鋼、半鋼胎負荷季節性回升,若天現貨市場走好,在低庫存背景下輪胎企業會出現集中補庫現象。終端汽車產銷3月份產銷年內高點,對輪胎需求旺盛,短期需求有支撐,3、4月份天膠去庫存節奏不變。主產國階段性削減出口只是挺價的權益之計,持續性難言樂觀,庫存的輪轉最終仍將在遠月爆發。值得注意的是,在低庫存低開工背景下,兩桶油挺價意愿明顯,節后合成膠價格漲幅高達1900元/噸,目前天膠-復合膠價差已經平水,替代角度考慮對天膠有一定支撐。因此供應炒作因素依然存在,產業資金近月合約大量套保單壓制,中長期看16年倉單壓力失去收儲支撐,期價將趨勢性回歸甚至跌穿現貨。操作上短期觀望,中長期偏弱思路對待,后期關注泰國宋干節開割初期泰國供應商有無拋貨意愿及天氣狀況。

河内5分彩开奖结果 百度网盘